OpenAI 已正式与软银旗下子公司 SB Energy 达成合作，签署为期 20 年、总容量达 10 吉瓦的数据中心租赁协议，项目选址美国俄亥俄州。该园区建成后，有望跻身全球规模最大的人工智能算力基础设施之列。作为关键配套安排，英伟达将向 SB Energy 投入 15 亿美元获取股权，并对项目资产价值提供结构性兜底保障，助力开发商高效完成债务融资。

芯片厂商变身“信用增强方”

英伟达的兜底承诺率先覆盖项目首期约 5 吉瓦的电力承载能力，前提是其成为该阶段数据中心唯一的GPU供应商；同时保留后续将保障范围延伸至全部 10 吉瓦的决策权。这一机制显著增强了债权人的信心：即便 OpenAI 未来终止租约，已建成的数据中心仍具备强劲的独立资产价值，从而有效降低项目整体融资成本。

尤为关键的是，英伟达所承担的风险被设置了多重防护边界。其担保责任仅限于已实际完工并投入运营的设施，且执行过程采用分步缓冲机制——若 OpenAI 提前退租，SB Energy 需优先以原始投资价格对外转租，继而尝试市场化出售；仅当最终成交价低于项目账面估值时，英伟达才按约定比例补足差额，一期兜底金额上限约为 1050 亿美元。

此次合作是当前AI产业加速抢占算力高地背景下，新型资本协同模式的又一标志性案例。近年来，英伟达、Google 等硬件领军企业持续动用自身资产负债表，为 OpenAI、Anthropic 等前沿AI初创公司提供信用背书，既支撑其依托长期租约撬动大规模基建融资，又将自身风险严格锁定在可控区间。经过数周密集磋商，三方于本周一正式敲定协议，并根据市场反馈对兜底结构进行了针对性优化，以缓解外界对其潜在风险敞口的关切。