比特币飙升至10.7万美元推动未实现利润达1.2万亿美元。在卖方压力减弱与强劲机构需求下，HODL（长期持有）策略占据主导

Glassnode最新监测数据显示，比特币近期突破107000美元使多数投资者重回盈利状态，未实现收益总额高达1.2万亿美元。尽管出现如此显著增长，市场却呈现出明显的持币倾向而非抛售。这种HODL行为，结合减轻的卖方压力与持续的机构资金流入，标志着投资者情绪转变，预示着比特币发展进入新阶段。

9.8万美元支撑位的坚实基底

受以色列与伊朗地缘政治紧张局势升级影响，比特币市值出现波动，从106000美元跌至99000美元。但价格在98300美元处获得强力支撑——这个数字恰好是短期持有者的成本基准线。

此次回调后的反弹表明多头仍占据主导地位，在比特币冲高至当前107000美元的过程中，市场动能始终偏向上行。即便在动荡市场环境中仍能守住支撑位，充分证明了比特币市场结构的韧性。

未实现利润创历史新高

比特币总市值从周期低点3040亿美元暴涨至2.13万亿美元，同时实现市值（Realized Cap）达到9580亿美元，反映出流动性增强。当前市场总值与实现市值之间1.2万亿美元的差额，正是投资者账面的未实现收益。

如此庞大的账面利润既彰显持续的价值增长，也暗示着市场情绪转变可能引发的抛压。但当前投资者的行为模式明确显示，他们更倾向于持币而非获利了结。

卖方压力持续减弱

尽管比特币处于高盈利状态，实际实现的利润却保持低位。当前投资者日均锁定8.72亿美元已实现利润，远低于比特币在73000美元和107000美元前高时28亿美元的规模。

此外，长期持有者（LTH）供应量攀升至1470万BTC的历史峰值，验证了投资者的持币决心。衡量支出活跃度的Liveliness指标同步下降，进一步强化了HODL策略相对于获利抛售的主导地位。

稳定币流动性与机构需求

稳定币在提供市场流动性方面发挥关键作用，当前稳定币供应比率（SSR）接近基线零值，标志着需求环境达到均衡状态，也表明此次价格突破的市场基础比以往更加稳固。

机构需求同样保持强劲，美国比特币现货ETF持续获得大额资金流入便是明证。过去一周日均流入2.98亿美元，展现出机构配置比特币的需求正在持续扩大。

比特币突破107000美元标志着市场成熟度提升与投资者信心增强。在HODL策略主导下，市场波动性降低，获利了结行为减少，长期持有者囤币量持续增加。

机构需求与稳定币流动性共同印证市场正处于稳定期，大量资金仍在场外伺机而动。这表明比特币有望维持稳健走势，未来流动性增长或将推动价格进一步上行。