随着最大数字资产比特币在周末跌破10万美元大关后强势反弹，加密市场的看涨压力正在回归。近期回调显然影响了短期投资者的情绪，MVRV指标呈现负值就是明证。

比特币短期投资者转向谨慎

虽然比特币和市场正逐渐转绿，但多项关键指标仍处于熊市状态。全球领先的金融与链上分析平台Glassnode最新报告指出，BTC短期持有者呈现负面趋势。

比特币短期持有者的市值与实现价值比率(MVRV)急剧下跌。该指标通常用于评估近期市场参与者的情绪和盈利状况。

因此，STH MVRV关键指标的显著下降，反映出近期投资者因BTC价格持续波动而产生的不安情绪加剧，同时也表明短期持有者的信心正在减弱。

从BTC短期持有者实现价格来看，Glassnode指出自4月以来该资产持续在该区间获得支撑。据平台分析，该区间也是持有BTC超过155天的投资者成本基准。

尽管该支撑区间表现强劲，但短期持有者MVRV目前持续走低，仅维持在0.03水平，表明新进投资者面临的压力加大，未实现收益仅剩3%。

值得注意的是，BTC短期持有者实现价格目前位于98,100美元关口。周末期间，由于加密市场波动加剧，比特币曾重新测试该价位。

Glassnode分析称，虽然近期回调已反弹至该水平附近，但成本基础分布显示稍低于该价位（约97,000至98,000美元）存在更密集的供应区。随着新进BTC持有者压力累积，该区域可能成为后续下跌的真正枢轴点。

BTC投资者行为分析

Glassnode在另一篇X平台帖文中，通过分析"比特币投资者行为供应量"指标，概述了当前BTC投资者的行为动向。该指标常用于判断投资者是处于抛售还是持有状态。

Glassnode重点关注的"亏损卖家"指标显示，过去几天该群体数量显著增加。通常亏损卖家的激增，预示着在高价位购入BTC的投资者不确定性增强且挫败感加剧。平台数据显示，自6月10日以来，该群体已从74,000人增至95,600人，增幅超过29%。

尽管弱势投资者压力激增，但"信念买家"也出现明显增长。信念买家的增加表明市场情绪尚未崩溃。目前部分投资者正在止损，而另一些则在主动降低持仓成本。