随着美伊停火协议达成，美联储6月降息概率再度生变。包括穆罕默德·埃尔-埃利安在内的分析师指出，市场正密切关注PCE通胀指数、GDP与失业救济申请等美国经济数据，以研判货币政策走向。

尽管PCE仍是美联储最青睐的通胀指标，但3月CPI数据因能反映最新价格走势而备受关注。市场共识预期核心月率通胀将微升至0.4%，年率核心通胀则回落至3.0%。

整体通胀率预计月率达0.4%、年率2.8%。这些数据将显著影响市场预期。

地缘冲突如何重塑降息预期

牛市理论分析指出，伊朗战事令市场对今年四次降息的预期归零，仅剩一次可能成真。美联储将政策利率维持在3.50%-3.75%区间，虽有两名委员支持降息但未获多数通过。

通胀回升至3.0%叠加冲突期间油价飙破115美元，强化了美联储的审慎立场。主席鲍威尔强调油价冲击仅推升短期通胀，长期通胀预期依然稳定，故将近期涨幅视作暂时现象。

但停火协议改变局势。油价迅速回落至95美元下方，缓解即时通胀压力。若此价位能维持至四五月份，美联储或提前既定降息计划。

投资者同时关注五月鲍威尔与凯文·沃什的职位交接。以主张低利率闻名的沃什若上任，可能加速市场对降息的押注，尤其当通胀持续放缓时。

经济数据与市场连锁反应

最新美国经济数据释放矛盾信号：2025年四季度GDP终值显示年化增长率0.7%，与前值持平，表明在三季度4.4%扩张后增速趋于温和。

4月4日当周初请失业金人数升至21万，略高于前值20.2万，显示劳动力市场虽动能减弱仍具韧性。

数据来源：Coinglass

加密货币市场对宏观波动反应剧烈：以太坊爆仓4,273万美元多头头寸居首，比特币跟风爆仓3,383万美元，Solana亦有563万美元多头平仓。

同期Chainlink空头头寸爆仓259万美元。可见加密市场对地缘政治与宏观信号极为敏感，风险规避情绪弥漫。

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