美联储理事就稳定币对金融稳定构成的潜在风险发出警告，并呼吁加强监管。与此同时，加密行业正翘首期盼备受期待的市场结构法案最终文本。

美联储理事呼吁明确稳定币监管框架

周二，美联储理事迈克尔·巴尔在讨论稳定币监管重要性时指出，具有里程碑意义的《美国稳定币创新引导与确立法案》（GENIUS法案）为发行方"提供了亟需的监管框架指引"。在联邦党人学会活动期间，巴尔列举了与美元挂钩代币的主要应用场景，包括促进加密交易以及在部分境外司法管辖区作为价值存储手段。他还特别强调，这类代币可降低汇款成本、加速贸易金融结算，并协助企业管理资金运作。

但这位美联储官员强调，"监管细则的明确性将在很大程度上取决于联邦与州监管机构如何执行该法规"。他警告称，监管机构仍需应对多重风险，鉴于"缺乏充分保障的私人货币曾造成长期痛苦历史"，必须保持审慎态度。

关键议题包括：储备资产监管、监管套利可能性、发行方在发行业务外的许可活动范围、适当资本与流动性要求、反洗钱控制措施以及消费者保护要求。这位联邦监管官员呼吁采取监管与技术手段，确保稳定币不被用于非法活动，并强调"对储备资产的严格管控，配合监管审查、资本流动性要求等措施，可增强稳定币稳定性，使其成为更可行的支付工具"。

此番表态恰逢美国财政部就4月1日发布的GENIUS法案州级监管制度提案征求意见。

收益率折衷方案最终文本延期发布

巴尔的警告也正值加密行业与银行业就稳定币相关条款产生分歧之际，该条款将纳入加密市场结构法案（即《清晰法案》）。法案原定本周发布，但可能推迟至月末。

参议员汤姆·蒂利斯办公室发言人周三向Crypto In America表示，与上周指引不同，行业利益相关者与参议院银行委员会达成的折衷方案最终文本本周不会公布。知情人士透露，延期反映出监管方担忧：若在预计本月下旬进行的标记程序前发布文本，可能给反对者拖延法案进程的可乘之机。

值得关注的是，双方围绕稳定币余额收益与奖励的潜在禁令已争执两个多月，导致加密法案推进停滞。上周加密行业首次看到旨在解决长期争议的《清晰法案》最新版本。据Bitconinist报道，该提案似乎禁止平台以直接/间接方式，或类似银行存款的形式为持有稳定币提供收益。此项限制将广泛适用于数字资产服务提供商（含交易所、经纪商）及其关联方。

法案文本旨在限制规避行为，禁止任何"经济或功能上等同于利息"的活动，这虽然回应了银行业关切，却引发Coinbase等加密企业的新一轮反对。周三报道显示，此次更新源于加密与银行业团体对蒂利斯、参议员安吉拉·奥尔斯布鲁克斯及白宫早前达成草案的不满，双方正在进行后续谈判。