亚瑟·海斯将Hyperliquid列为最大流动性"垃圾币"押注，目标价150美元HYPE——当前比特币在衍生品驱动的脆弱宏观格局中徘徊于6.9万美元关口。

• 海斯将Hyperliquid列为最大流动性垃圾币持仓，称其为加密领域由真实付费用户支撑的最高质量项目
• 若年化收入重回14亿美元且从CEX获得适度永续合约市场份额，他设定2026年8月前HYPE目标价150美元
• ADV/OI指标与Bybit 2026展望均表明：当前市场结构和衍生品流对比特币的影响已超越经典四年周期

当衍生品驱动的市场结构与脆弱宏观背景碰撞，比特币在6.9万美元附近走强之际，亚瑟·海斯将Hyperliquid(HYPE)列为"最大流动性垃圾币持仓"。其最新文章将Maelstrom定义为"注意力变现的炒作推手"，指出在震荡行情中"表现最佳的垃圾币是交易所"，因为即便现货市场停滞它们仍能持续赚取费用。

海斯特别指出永续合约DEX Hyperliquid，称其为"主导型永续DEX"和"非稳定币项目中最大创收平台"，其97%收入用于从市场回购HYPE。在基准情景中，他设定2026年8月前HYPE目标价150美元（较"撰稿时约30美元现价"上涨约5倍），前提是30天年化收入回升至约14亿美元，且仅从CEX永续合约夺取3.97%市场份额。该论断主要基于HIP-3无许可上币机制——在"仅四个月"内，白银、黄金、纳斯达克100和标普500永续合约已贡献"近Hyperliquid总收入的10%"。

海斯强调当下关键是结构而非叙事。他将ADV/OI比率视作"交易所排名的唯一客观标准"，指出"Hyperliquid交易量在Top5永续DEX中最真实，因其ADV/OI比率最低"。此观点与Bybit《2026加密展望》等研究形成共鸣，该报告认为经典四年比特币周期正在弱化，"宏观经济政策、机构参与和市场结构对价格形成的影响日益增强"。

宏观环境并不乐观，但加密市场正以衍生品主导的韧性姿态交易。比特币现报69,100美元，24小时涨幅约2.7%。以太坊交投于1,993美元附近，日内区间介于1,922-2,016美元。Solana报81.7美元，较前日83.2美元下跌，而Hyperliquid现价34.2美元，日内涨幅约13.2%。对海斯而言，这正是布局时机："若宏观持续混乱，该买入什么？哪些项目拥有真实付费用户并将收益回馈代币持有者？"他的回答直截了当："按这些标准衡量，Hyperliquid是整个加密领域最高质量的项目。"