加密货币交易所BitMEX联合创始人兼前首席执行官海耶斯将比特币称为"法币流动性警报器"——这是一种在信贷条件变化时能快速反应的资产。

市场信号发出的警告

当两种通常同步波动的资产开始背离时，交易员就会警觉。海耶斯认为这种裂口值得深究，因为它可能预示着银行资产负债表或信贷流动出现问题。

他强调这并非个别股票或交易的问题，而是关乎信贷管道机制，以及形势逆转时流动性可能以多快的速度枯竭。

AI裁员如何冲击信贷体系

报告指出近年已有企业将AI作为裁员理由，某再就业机构统计2025年AI相关裁员约5.5万人，其中科技行业占比最高。

海耶斯勾勒出一个大致场景：知识工作者就业率大幅下降将削弱抵押贷款和消费信贷偿还能力，进而侵蚀银行资本金并收紧信贷。

他提供的数据基于多重假设且为近似值，但旨在展示白领收入冲击如何传导至信贷系统。

对央行行动的预期

海耶斯预测若银行危机爆发导致信贷冻结，政策制定者必将出手干预。他认为美联储将注入新流动性，随之而来的货币增发——他断言这将对比特币价格走势形成利好。

这一预期贯穿其分析始终：过往文章多次将美联储流动性预期与加密货币市场暴涨相联系。

山寨币布局与基金配置

据悉其管理的Maelstrom基金计划在流动性政策转向后，重点布局隐私币和交易所原生代币的质押或稳定币策略，提及Zcash和Hyperliquid等案例。此类战术配置旨在从政策转向后风险资产的短期飙升中获利。

审慎视角

整个推演链条充满戏剧性：AI引发失业潮→导致信贷损失→造成银行压力→迫使央行扩表→最终推高比特币。

每个环节皆具可能性但均非必然。海耶斯部分数据仅为说明风险而非精确预测。

市场历史表明央行确实会干预，政策行动也能推动资产上涨，但实际效果取决于时机、力度及公众信心——这些因素皆难提前预判。

头图来自Unsplash，图表来自TradingView