市场专家Andy指出，Michael Saylor的策略公司在2025年第四季度因比特币敞口遭受重大亏损。与此同时，著名经济学家Peter Schiff强调，若该公司纳入标普500指数，MSTR股票将成为当年表现最差的股票之一。

比特币下跌致Michael Saylor策略公司亏损175亿美元

Andy在X平台发文称，Saylor的策略公司2025年第四季度GAAP亏损达175亿美元，创下历史最大单季亏损纪录。此次亏损源于比特币在当季跌破10万美元，该公司因持有大量BTC而受到冲击。

随着比特币下跌，策略公司的BTC敞口也导致MSTR股票去年大幅下挫。该股2025年累计下跌近50%，从450美元高点跌至150美元低位。Schiff在X平台指出，若该公司入选标普500指数，其股价跌幅将位列全年倒数第六。这位经济学家再次抨击Saylor的比特币模式，称该公司实质上只做了买入BTC这一件事，却摧毁了股东价值。

值得注意的是，策略公司的比特币敞口曾助推其在去年二、三季度取得亮眼业绩。当季GAAP运营收入分别达140亿和39亿美元。此外，自2020年Saylor带领公司配置BTC以来，MSTR股票始终是表现最佳的资产之一，五年累计涨幅超260%。

Schiff预测，2026年MSTR股票表现可能比2025年更糟。他认为比特币今年跌幅将超过去年，进而加剧MSTR股价压力。

继续看好策略公司与MSTR的理由

市场专家Adam Livingston表示，他仍看好Michael Saylor的策略公司及MSTR股票，因为该公司通过比特币而非现金对冲通胀。Livingston指出，真正的风险并非MSTR股票波动或市场走势，而是持续侵蚀价值的通胀。

这位专家进一步表示，比特币因其稀缺性改变了风险等式，能帮助策略公司等实体抵御"货币超发"。值得注意的是，Livingston认为凭借其BTC持仓，Saylor的公司可能成为全球最具价值的企业之一。他强调长期购买力才是目标，而这正是该公司的优势所在。