比特币周二回落至9.1万美元区间，此前一天曾短暂收复9.4万美元关口。最新数据显示，尽管底层需求指标改善，但关键阻力位附近仍存在强劲卖压。

巨额卖单在9.5万美元附近压制比特币涨势

此次回调发生在突破9.4-9.5万美元区间失败后，订单簿数据显示主流交易所累计堆积近1亿美元卖单。

该流动性密集区形成价格天花板，遏制上涨动能并引发短线获利了结。

9.1万美元区域是2025年初进场的大额新买家的成本线。近期波动后，这些买家似乎正在进行短线获利操作。

订单簿热力图显示当比特币进入该区域时，卖方正在吸收买盘压力。

当上涨动能消退，杠杆交易者迅速平仓加速了跌向9.1万美元的进程。这反映的是市场结构而非情绪突变。

价格反转风险仍未解除

尽管出现回调，链上数据和资金流表明整体趋势仍具建设性。

CryptoQuant数据显示币安比特币/稳定币储备比率再度回升，表明场外购买力正在积累。

该比率上升意味着交易者持有稳定币等待低位入场机会，通常在回调时部署资金而非追涨。

这种流动性渐进积累往往预示盘整阶段，价格将在区间波动后选择方向，短期通常不支持直线拉升。

机构需求依然坚挺。1月5日比特币现货ETF净流入约6.97亿美元，推动累计流入逼近580亿美元。

值得注意的是，这些资金流入发生在比特币受阻于阻力位期间，表明需求来自长期配置而非投机动能。

ETF强劲流入与短期价格疲软的背离凸显市场分化加剧。

长期买家持续吸筹，而短线交易者对技术位和流动性集群做出反应。这种动态解释了为何比特币未能站稳9.4万美元上方却未引发恐慌抛售。

暴跌期间未出现大额交易所充值或长期持有者大规模派发迹象。

目前数据指向盘整而非趋势反转。要突破9.5万美元需要：持续现货买需、卖方流动性稀释及风险市场联动。

在此之前，回调至9万美元低端可视为市场消化近期涨幅的健康修正。