Yield Basis（YB）作为Curve创始人打造的DeFi创新协议，凭借自动杠杆AMM技术直击流动性提供中的无常损失痛点。其原生代币YB通过四层经济模型构建治理与价值闭环，veYB机制更将手续费收益与长期参与深度绑定，为DeFi领域带来全新解决方案。

Yield Basis协议与YB代币解析

Yield Basis由Curve Finance创始人Michael Egorov团队开发，专注于重构去中心化交易所的流动性供给模式。该协议通过2倍杠杆AMM机制，使流动性提供者在获取交易手续费的同时，有效规避传统做市中的无常损失问题。

YB代币作为协议核心，承担治理投票与价值分配双重功能。用户质押资产可获取YB奖励，锁定YB则能获得veYB（投票托管代币），享有协议50%的手续费分成。这种设计形成了从流动性供给到价值回馈的完整闭环。

四层代币经济体系详解

Yield Basis构建了独特的代币层级结构：

1.基础收益层（ybBTC）：用户存入BTC获得的杠杆化凭证，直接享受手续费收益增值

2.激励治理层（YB/veYB）：质押ybBTC换取YB代币，锁定YB获得治理权与收益分配

代币分配采用长期导向设计：

总供应量10亿枚中，30%归属社区，25%分配给团队与投资者，15%留作开发储备，7.5%直接注入Curve DAO强化生态协同。

发展潜力与风险警示

项目优势体现在：

1.创始团队具备行业权威背书

2.Curve生态提供6000万美元初始流动性支持

3.已获5000万美元融资并登陆主流交易所

潜在风险需注意：

1.杠杆模型尚未经历完整市场周期检验

2.深度依赖Curve生态组件存在系统风险

3.当前估值水平已包含较高市场预期

技术内核：杠杆流动性引擎

协议通过三步自动化流程构建抗波动头寸：

1.用户存入资产触发闪电贷借款

2.组合资产注入流动性池形成杠杆头寸

3.抵押头寸偿还贷款完成闭环

数学原理上，2倍杠杆将AMM价值曲线从平方根关系转为线性关系，从根本上改变了无常损失的产生机制。内置的再平衡系统通过套利激励维持精确杠杆率，保障系统持续稳定运行。

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