比特币持续承受重大技术压力，其4小时图表显示趋势指标全线疲软。该资产仍低于短期移动基准线，并在唐奇安通道下轨区间持续震荡。

这种环境表明市场在多次尝试收复失地后仍难以维持动能。此外，近期价格波动在压缩区间内发展，加剧了短期时间框架的压力。因此交易者正密切关注关键价位，因下跌趋势依然稳固。

短期趋势仍向下

比特币较低高点与较低低点的模式在整个11月保持完整。每次向通道中轨的反弹均告失败，表明卖盘兴趣稳定。最近从84,000-85,000美元区域的反弹仅带来暂时缓解，并未改变整体结构。

唐奇安通道斜率持续下行，同时短期EMA压制了过去两周的所有反弹尝试。因此市场参与者将86,000美元视作关键枢轴点，收盘突破该位或预示早期强势。但明确趋势反转需价格突破88,183美元并企稳。

86,418至86,000美元间的支撑仍至关重要。若失守将测试85,029、84,310及80,537美元形成的支撑集群，这些价位在近期抛售中构成最强缓冲。

期货市场杠杆降温

比特币期货市场同样反映行为转变。全年未平仓合约稳步增长，在重大上涨中突破900亿美元，显示多空双方激进布局。但11月24日数据显示，随着价格回落至86,767美元，未平仓合约降温至598.6亿美元。

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该下降表明交易者在持续数月投机后降低杠杆，此调整也与多轮波动率下降相吻合。

现货流动显示抛压减轻

全年现货流动持续呈现净流出趋势，证实大额持有者不断派发。2月、4月和10月的显著净流出期与价格大跌同步。

但近期活动略有变化。11月24日比特币录得4860万美元净流入，当时价格交投于87,000美元附近。此次反弹虽不足以预示情绪转变，但表明抛压有所缓和。

比特币技术展望

比特币技术结构在长期调整阶段中保持清晰。当前关键价位构成短期框架，交易者正观察趋势线阻力与唐奇安通道下轨的互动。

上行目标：86,561美元（EMA9）、88,082美元和88,183美元是直接阻力。突破该集群或为测试90,450及92,300美元打开通道。

下行支撑：86,418-86,000美元为首要支撑区。跌破后将考验85,029与84,310美元关键位，更深支撑见80,537美元。

重要阻力天花板：88,183美元附近的唐奇安通道上轨是多头持续反攻的关键。收复该关口将预示趋势衰竭，助力价格摆脱数周跌势。

整体结构显示比特币在下降通道内压缩，每次反弹形成更低高点。该模式反映动能衰减与波动收窄，通常预示重大方向突破。

比特币能否就此反转？

比特币走势取决于多头在防守86,000美元区域并夺回EMA9时的持久力。稳守该位或使价格挑战88,082-88,183美元关键带，此为最重要短期枢轴。

技术面压缩配合期货未平仓合约下降，暗示市场正酝酿波动扩张。若资金流入增强且价格突破唐奇安上轨，比特币或再次测试90,450与92,300美元。

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若失守86,000美元区域，价格恐回落至85,029-84,310美元深层支撑区。跌破该区域将威胁80,537美元重要结构支撑。

目前比特币处于决策区域。虽然复苏尝试持续，但尚未得到确认。决定性突破88,183美元后能否形成更高低点，将决定下一阶段走向。