以太坊（ETH/USD）在经历数周下行压力后显现新的稳定性，这预示着加密货币市场整体可能迎来复苏动能。该资产在3,320至3,350美元区间附近找到临时底部，买家在此关键技术水平入场护盘。这一企稳现象与以太坊期货参与度上升同步，表明尽管波动持续，投资者正重新入场。

价格结构与关键技术位

4小时图上，以太坊正在3,382美元关键支撑区上方整固，次级支撑位于3,320美元。守住这些水平对维持短期结构至关重要。

首个阻力位出现在3,558美元，与超级趋势阻力线重合。突破此处后，3,656至3,793美元区间聚集了20日与50日指数移动均线的密集阻力带，交易者正密切关注该区域以确认方向。

若果断突破3,937美元，可能确认看涨延续至4,038美元——此处200日均线与心理阻力位交汇。反之，若失守3,382美元支撑，或将引发回调至3,200美元，增加深度修正风险。

市场动态与衍生品活动

以太坊衍生品市场持续呈现高参与度，投机活动正在升温。11月6日期货未平仓合约升至399.9亿美元，创本季度最高水平之一。

这一趋势表明与以太坊挂钩的衍生品正吸引更多流动性和资金流入。此外，自2025年初以来未平仓合约的稳定增长，暗示机构交易者仍在活跃布局中期复苏行情。

但10月期间未平仓合约的波动反映出获利了结行为和投资者因应加密市场整体波动进行的仓位调整。因此，需持续站稳3,650美元上方才能确认趋势反转而非暂时性反弹。

交易所净流出与投资者情绪

链上数据显示以太坊持续呈现净流出状态，11月6日录得7,374万美元资金流出。这表明主要交易所的退先规模持续大于存款规模。历史数据表明，此类模式往往与积累趋势相关，因代币正从交易所转移至冷签报。

此外，10月中旬以来持续的净流出红柱凸显投资者谨慎情绪。虽然该趋势降低了交易所流动性，但若长期持有者主导市场活动，最终可能限制抛压。因此，要实现更强劲复苏，需要新增资金流入以稳定流动性，并确认交易平台的看涨共识。

以太坊（ETH/USD）技术展望

进入11月后关键位依然明确。上行障碍位于3,558美元、3,656美元和3,793美元，与短期阻力簇和均线交叉点重合。若强势突破3,937美元（100日均线），可能推动价格测试4,038美元和4,257美元——此处200日均线与0.618斐波那契回撤位交汇。

下行方面，即时支撑位于3,382美元，更强底座在3,320美元。若空头在此区域下方重掌控制权，以太坊或面临跌向下一结构支撑位3,200美元的风险。3,650美元附近的20日与50日均线簇仍是决定中期看涨动能的关键翻转位。

当前图表显示ETH正压缩于3,320至3,650美元之间，形成可能引发双向波动突破的盘整通道。超级趋势指标仍发出卖出信号，但下降的下行压力与改善的期货参与度暗示早期积累迹象。

以太坊能否重拾动能？

以太坊短期方向取决于买家能否守住3,320美元并攻克3,650-3,790美元阻力带。若持续站稳该区间上方，或确认看涨反转并打开通往4,038美元和4,257美元的路径。

但若在3,650美元附近遭遇拒绝且无显著资金流入，可能重燃抛压导致ETH下探3,200美元乃至更低。历史数据显示以太坊在类似回撤区域往往经历盘整后才展开大级别趋势。因此，未来数个交易日的表现将决定当前企稳是广泛复苏的开端，还是延长横盘阶段的信号。

目前以太坊仍处于关键区间。期货资金流入与交易所流出均显示谨慎乐观情绪，但交易者需要更强成交量及持续收于3,650美元上方来确认看涨延续。