比特币（BTC）从102,000美元关口回落，现报101,839美元附近，反映出市场持续的看跌情绪。尽管偶现反弹，但更大时间框架显示卖方仍占据主导。该资产4小时图显示关键均线下方持续疲软，表明复苏动能有限。

市场结构持续承压

比特币仍位于20、50、100及200日指数移动均线下方，确认下行趋势主导。超级趋势指标强化了这一判断，显示近期反弹尝试在阻力区附近失效。价格目前紧贴101,000-100,000美元关键支撑带上方，该区域历来有买盘介入防止深度下跌。

交易者正密切关注自126,383美元高点至103,634美元低点绘制的斐波那契回撤位。38.2%回撤位110,324美元构成首个重要阻力，50%回撤位115,008美元则与100日均线重合。

这些重叠阻力形成技术天花板，需突破该区域才能重拾上涨动能。上方进一步阻力见于117,692美元和121,514美元附近。

衍生品市场显露风险偏好

尽管近期波动剧烈，比特币期货未平仓合约仍保持高位。截至2025年11月5日，该指标达673.6亿美元，现货价格徘徊在101,428美元附近。

这种持续性表明交易者维持大量头寸，暗示衍生品市场的谨慎乐观情绪。自9月以来未平仓合约稳步上升，反映零售和机构投资者的持续参与。

但高杠杆水平引发对清算瀑布的担忧。若价格跌破100,000美元心理关口，可能触发激进多头清算，加剧波动。因此维持该区域上方的价格稳定对短期情绪修复至关重要。

资金流入显露吸筹迹象

最新流入数据显示投资者正重新入场。11月5日前后，交易所录得约1.7亿美元净流入，终结了持续数周的资金外流。

这种模式暗示投资者可能在10月高点暴跌后逢低吸纳。本季度早些时候的持续资金外流反映市场谨慎情绪，交易者在不确定性中将资产移出交易所。

比特币技术展望

比特币现报101,800美元附近，关键位高度集中。上方阻力位于105,000美元、107,800美元及110,324美元，突破可能上探115,008美元和117,692美元。这些阻力位与100日均线及斐波那契回撤位重合，形成重要供应区。

下行支撑见于101,000美元及100,000美元心理关口，更深支撑位于98,000美元和96,500美元。4小时图显示价格位于所有主要均线下方，表明空头压力持续。超级趋势指标仍发出卖出信号，强调市场由空头主导。

整体结构显示比特币在深度回调后进入收敛区间盘整。决定性突破107,800美元将是趋势反转的首个信号，而失守100,000美元可能加速下行。

比特币能否重拾动能？

比特币价格走势取决于多头能否守住100,000美元支撑并突破107,000-110,000美元阻力集群。持续资金流入和逾673亿美元未平仓合约彰显投资者信心，但高杠杆使市场易受波动冲击。

若当前区域附近买盘增强，比特币可能在未来交易时段回升至115,000美元甚至121,000美元。但若失守100,000美元，可能打开跌向96,500美元的通道。目前BTC处于关键阶段，守住关键支撑位上方才能酝酿新一轮上涨。