周五，BTC价格跌破10.5万美元，触及15周低点，重新测试上周关税风波引发的抛售中首次试探的支撑位。

由于多次未能站稳11.2万-11.6万美元区间，短期动能减弱，价格被压缩在10.4万-10.7万美元需求区与12万-12.4万美元（前历史高点区域）的强阻力之间。

技术分析师指出，BTC价格六个月来首次与200日均线交汇，同时20日和50日均线呈下行趋势，这是垂直上涨后进入冷却阶段的典型特征。

杠杆出清之际BTC价格测试10.4万-10.7万美元支撑

尽管价格暴跌，比特币衍生品数据和仓位表明这是"可控去杠杆"而非恐慌抛售。未平仓合约已回落至年中水平，资金费率在清算期间转为负值，表明投机性多头被迫离场。

相比之下现货资金流更为稳定，暗示长期持有者基本未受影响。

若多头收复11万-11.3万美元区间，可能反弹至11.6万-12万美元；若失守10.4万-10.6万美元，交易员将关注10.1万-10.2万美元的"影线回补"，部分警告称若流动性不足可能快速下探9.8万-10万美元。

宏观逆流：银行、黄金与美联储

宏观压力加剧了价格波动。美国地区银行再陷2023年式的危机，叠加中美贸易紧张局势重燃，引发避险资金流动。

与此同时黄金创历史新高，彰显避险需求，而加密市场降温。市场预期美联储可能在10月末或11月初降息，或改善金融条件支撑四季度加密市场反弹；但若鹰派意外将延长盘整周期。

比特币ETF资金流入已从纪录水平放缓，本周部分美国加密基金出现净流出，显示投资者正在避险。

但多家机构认为，在"上涨十月"的狂热后，当前回调属于健康调整，更广泛的投资逻辑（ETF通道、机构采用和结构性受限的BTC供应）依然稳固。

山寨币表现疲软，比特币主导率上升

随着流动性转向BTC和稳定币，山寨币延续跌势。ETH、BNB、SOL、XRP日内下跌7-12%，DOGE、ADA等高贝塔币种本周跌幅更大。历史数据显示，BTC主导率上升阶段通常持续至比特币企稳、风险偏好回归。

关键位关注：BTC支撑位10.4万-10.6万美元，其次10.1万-10.2万美元；阻力位11万-11.3万美元、11.6万美元及12万-12.4万美元。

若收盘价强势收复12万美元将重振上涨趋势，聚焦新高。在此之前，分析师预计在杠杆率保持低位、市场消化宏观信号期间，BTC价格将呈区间震荡走势。

封面图来自ChatGPT，BTCUSD图表来自Tradingview