这家总部位于迈阿密的比特币矿业公司在2025年9月生产报告中披露了上述数据，标志着企业级比特币配置的重要里程碑。

该公司持仓量仅次于持有640,031枚比特币的Strategy（原MicroStrategy）。随着2025年10月初比特币价格突破114,000美元，MARA的持仓彰显了其将加密货币作为国库资产的重大战略布局。

逆势增长的生产能力

MARA在9月产出736枚比特币，较8月增长4%。该公司当月斩获218个比特币网络区块，区块奖励获取率环比提升5%。这些成绩是在全球算力竞争加剧的背景下取得的——全网算力跃升9%至每秒1,031艾哈希。

"产量增长印证了我们持续稳定的运营能力，即便在挖矿难度攀升的环境下。"MARA董事长兼CEO弗雷德·蒂尔在官方声明中表示。

截至9月底，MARA有效算力达60.4 EH/s，反映其矿场基础设施持续扩张。当月矿机在线率维持在99%，展现卓越运营可靠性。

2025年国库急速扩张

2025年全年MARA持续加速比特币积累。3月持仓量为47,531枚BTC，意味着六个月内国库新增超5,300枚比特币，增长来源于矿场产出与战略收购双渠道。

来源：@MARA

MARA持仓增长轨迹：

• 2025年3月：47,531 BTC
• 2025年5月：49,179 BTC
• 2025年7月：50,639 BTC
• 2025年9月：52,850 BTC

根据披露信息，9月期间公司曾进行比特币抛售作为"数字资产管理活动"的一部分，但挖矿产出远超抛售量，实现净增长。

CEO弗雷德·蒂尔强调MARA将比特币视为活性资产而非闲置储备。"与被动持币企业不同，我们将比特币作为可创造价值的风险管控资产。"蒂尔在8月新闻稿中阐释。公司利用持仓强化资产负债表并为运营提供资金。

基础设施投资见效

MARA的产量提升源于重大基建升级。德州风电场矿场所有集装箱矿机已完成部署并联网，该设施预计2025年第四季度实现全面运营。

俄亥俄州汉尼拔矿场目前86兆瓦负荷全开，公司计划年底前再增14兆瓦产能。自全面接管该矿场以来，设备在线率提升至99%。

这些可再生能源项目具有双重效益：既降低运营成本，又支撑可持续比特币挖矿目标。德州风电场尤其助力MARA实现清洁能源挖矿。

市场地位与竞争格局

52,850枚比特币持仓使MARA遥遥领先其他上市矿企，但仍远逊于Strategy的巨量持仓。Strategy多年来通过可转换债券和股票增发等激进策略持续收购比特币。

迈克尔·赛勒在2024年12月预测MARA可能成为下一家入选纳斯达克100指数的比特币企业，这将是继Strategy入选该权威指数后的又一里程碑。

截至2025年10月初，MARA市值约67.4亿美元。伴随比特币价格上涨，公司股价过去一个月攀升20%。

更多企业开始效仿比特币国库模式。亚当·贝克的比特币标准国库公司正筹备上市，计划积累超50,000枚BTC，或将威胁MARA的第二名地位。

企业比特币国库趋势蔓延

MARA代表了上市公司将比特币纳入资产负债表的时代浪潮。该策略自Strategy2020年开创以来持续发酵，企业视比特币为抗通胀工具及优于传统现金储备的价值存储手段。

近期美国财政部指引明确数字资产未实现收益不计入企业最低税基，使得该策略更具吸引力。这为MARA等持币大户提供了税务优势。

公司强调其在国家数字基建中的角色。通过挖矿持币，MARA将自身定位于数字金融与能源管理的交叉点。

与纯持币企业不同，MARA通过主动挖矿而非仅二级市场收购来增持比特币。这种"挖矿+收购"双轨策略使其在控制成本的同时持续扩大持仓。

未来展望

MARA持续拓展多地矿场运营，通过基建投资与能源优化实现产量持续增长。德州、俄亥俄州及海外矿场的布局保障了地理多样性。

公司比特币持仓现已突破60亿美元大关，这一里程碑强化了其对加密货币的承诺。虽然持仓美元价值随币价波动，但MARA战略聚焦于持币量增长而非短期法币收益。

是否会涌现更多效仿MARA的上市公司尚待观察。目前该公司稳居机构持币量亚军，仅次于Strategy的统治级地位。

MARA比特币战略核心价值

通过稳健挖矿运营与战略资产管理，MARA控股已构建价值60亿美元的比特币国库。52,850枚BTC的持仓印证了上市公司将加密货币作为核心国库资产的可行性。凭借运营效率提升、可再生能源投入及持续产量增长，MARA已成为超越二级市场购币的企业级比特币应用典范。