在罕见的CNBC采访中，根斯勒明确表示对自己四年的执掌毫无悔意。"我们始终致力于保护投资者"，他坚称加密货币仍是"高度投机、风险极高的资产"，且充斥着欺诈行为。他以山姆·班克曼-弗里德作为典型案例，尽管这位FTX创始人远非孤例。

根斯勒于1月20日特朗普宣誓就职当天离任SEC。2024年大选期间，特朗普公开承诺"首日即将其解雇"——并兑现承诺。此后根斯勒退居MIT斯隆管理学院的学术象牙塔，眼睁睁看着自己以强硬执法为核心的加密议程被实时 dismantled。

阿特金斯时代的SEC：全面逆转

已正式就任SEC主席的保罗·阿特金斯迅速摒弃了根斯勒"以诉讼代监管"的剧本。代理主席马克·上田任期内，多项针对加密企业的重磅诉讼已被撤销，阿特金斯更倾向于怀柔政策。新SEC的论调是："极少数代币属于证券"。这彻底重构了根斯勒将多数代币默认归类为证券的立场。

就连ETF审批——根斯勒时代曾需经年累月的斗争——如今也通过精简流程快速放行。对投资者而言，信号明确：SEC正向加密业务敞开大门。

特朗普的SEC棋招：废除季报制度

变革不仅限于加密领域。特朗普还提议取消美股企业季报制度，改为半年披露。数十年来，季度报告作为美国资本市场的基石，为投资者提供定期脉搏检测。特朗普阵营将此举包装为给上市公司"减负"。

阿特金斯支持该提案，表示SEC将"推进规则修订"，让"市场决定合宜节奏"。

根斯勒对此存疑。"透明度利好市场"，他警告称披露减半只会加剧波动。对于花了四年试图在加密乱局中建立秩序的人而言，全市场透明度降低显然如鲠在喉。

两个SEC的叙事

对比再鲜明不过。根斯勒治下的SEC以激进执法、吸睛诉讼和对数字资产近乎偏执的监管著称。特朗普-阿特金斯时代的SEC正在快速拆除这套体系：加速ETF审批、软化代币立场、甚至质疑根本披露规则。

投资者面临监管环境的剧烈转向。对加密市场而言，这是绿灯时刻；对传统市场，季报制度瓦解可能孕育新风险；而对根斯勒？他的政治遗产正迅速沦为警示录：当政治风向转变，即便最强硬的监管者也会目睹其帝国一夜倾覆。