黄金价格在短短10天内飙升超6%，刷新历史新高（ATH），引发市场对其与比特币（BTC）关联性的激烈讨论。

当这一终极避险资产展现强势时，分析师们争论这究竟是加密市场的预警信号，还是比特币下一波大涨的前奏。

全球流动性助推黄金暴涨

截至发稿，黄金报3,482美元，周二曾创下3,508美元的历史新高。

Alpha Extract指出，本轮黄金上涨并非独立事件。该分析师揭示了一个反复出现的市场规律。

"全球流动性正在上升。本周期存在一个循环模式：当黄金启动涨势时，比特币往往进入盘整阶段——反之亦然。"

他们强调多重因素推高金价，包括对美联储独立性的担忧、财政政策风险以及全球市场30年期收益率攀升。

尽管通胀仍高于2%的目标，美联储却准备降息，这导致金融体系压力倍增。

Alpha Extract数据显示，上周全球流动性增加0.13万亿美元（增幅+0.09%），称其为风险资产的主要驱动力。

虽然部分短期动量指标显示疲软，但分析师认为顶部尚未形成。

与此同时，中期模型已转为负面释放谨慎信号。而反转模型接近超卖水平，暗示风险偏好可能出现转折点。

比特币的十字路口：黄金的互补品还是竞争者？

对比特币投资者而言，核心问题在于黄金上涨对加密货币是利好还是利空——事实证明两者关系绝非简单线性。

宏观分析师Martyparty认为，黄金与全球流动性在本轮周期中扮演引领者角色。

"黄金与全球流动性先行——比特币跟随"，他如此描述。

若历史重演，当黄金涨势企稳后比特币或将受益。分析师MacroScope持相同观点，指出今年初黄金首次突破3,400-3,500美元区间时，比特币先深度回调后突破前高。

"黄金正在呐喊：等这波比特币回调结束就该做多"，他们主张道。

但部分人士认为黄金突破对比特币不利。长期加密批评者Peter Schiff断言黄金上涨将以比特币下跌为代价。

"局势变得有趣了。黄金现涨近30美元即将触及3,480，白银涨超70美分逼近40.50美元。而比特币回落至108,000美元下方且可能继续深跌。金银突破对比特币非常不利。"Schiff写道。

这种分歧表明：有人视黄金与比特币为互补对冲工具，也有人认为二者在争夺避险资金流。

前Coinbase高管Balaji Srinivasan则指出，美元在全球储备占比已降至42%而黄金持续走强。他认为这种转变既解释了黄金上涨逻辑，也预示比特币可能接棒。

黄金价格突破再度激活了市场最持久的辩论：这种黄色金属与比特币究竟是反向运动还是协同共进？

随着全球流动性扩张、财政风险加剧、美元霸权衰落，这两种资产都将在重塑的金融秩序中扮演更重要的角色。