以太坊的"周一陷阱"与过度杠杆风险

分析显示，以太坊杠杆市场呈现出与清算事件相关的循环规律。杠杆多头头寸——押注价格持续上涨的仓位——频繁遭遇行情突变，引发连锁清算并加剧下跌趋势。

2025年4月至6月期间，ETH单日多头清算量曾因剧烈回调突破30万枚。XWIN日本研究所发现显著的周度模式：周一清算量始终最高，周日和周五次之。

周六则因市场活跃度降低而清算量最少。这种被称为"周一陷阱"的周期现象表明，持有周末杠杆仓位的交易者在周初机构与散户资金回流时尤为脆弱。

"将周末的乐观情绪带入周一的高成交量时段具有风险，"分析师指出，并强调短期杠杆会以可预见的方式放大损失。

对长期投资者而言，该周期的意义不在于价格方向，而在于理解高流动性市场中过度杠杆的风险。

关键技术位与宏观市场展望

从技术面看，以太坊价格回调正受到密切关注。化名Crypto Patel的市场分析师近日在X平台指出，ETH已从4,957美元回撤至4,400美元，并将3,900-4,000美元区间视为强支撑带。

Patel认为守住该位置可能打开通往6,000-8,000美元高价区间的通道。但若支撑失守，则可能下探3,500美元乃至3,200美元。

杠杆清算与关键技术支撑位的相互作用或将决定未来数月以太坊走势。历史数据显示，交易所大额净流出通常预示持续上涨，而流入往往代表抛压。

近期ETH交易所净流数据呈现流出趋势，表明投资者正将代币转移至自托管钱包，这种行为通常关联长期持有信心而非短线抛售。

与此同时，随着ETF等合规金融产品整合质押功能的讨论持续，机构对以太坊的需求正在增强。

题图由DALL-E生成，图表来自TradingView