迈克尔·塞勒揭示比特币战略背后的关键数字 - U.Today
最新数据显示,该公司持有628,946枚BTC,按当前价格计算价值约758.2亿美元,平均买入价为每枚73,288美元。自2020年8月首次购入以来,这笔持仓已增值约64.48%,目前占微策略公司1120亿美元市值的近68%。
但微策略股票本身——现价397美元——其市值和交易行为与比特币资产并不完全吻合。
塞勒表示,这是多重因素共同作用的结果。首先是"信用乘数效应",通过债务和其他杠杆工具,微策略能将比特币风险敞口放大2至4倍——这是现货比特币ETF和直接持币无法复制的优势。
其次是MSTR股票庞大的期权市场,未平仓合约规模超1000亿美元;根据塞勒展示的数据图表,这一规模远超比特币ETF或CME比特币期货的同类市场。
为何比特币战略能持续奏效?
MSTR在纳斯达克100、MSCI和罗素1000等主要指数中的成分股地位,确保了无论比特币行情如何都有被动资金流入。该公司还能触及股权和信贷市场的数万亿美元资金,这是直接持币者无法企及的。
最终形成1.475倍的资产净值溢价,意味着投资者支付的金额已超出微策略所持BTC的实际价值。他们同时买入了股票的杠杆效应、流动性和市场影响力。想要增强版比特币投资敞口的投资者,不妨考虑这台"涡轮增压版"的MSTR。
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