在触及50美元关口后，Hyperliquid再度承压，滑向35至30美元危险区域，技术指标与热力图信号双双亮起红灯。下方流动性区间正如同警示灯般闪烁，预示着价格可能需要重新测试这些水位才能开启可持续反弹。

流动性热力图揭示35-30美元为关键支撑带

LiquidityHunts最新热力图数据显示，35至30美元区间存在密集清算兴趣。这些水位堆叠的明亮流动性带如同磁吸区域，价格可能需要回踩才能实现真正反弹。图表已呈现更低的高点结构，且价格在该区域持续窄幅震荡，重测35美元关口的概率正在加大。

Hyperliquid呈现紧缩整理与下行压力，35-30美元区间形成强流动性磁吸区。来源：LiquidityHunts via X

从技术结构看，每次反弹成交量递减，上方阻力顽固，形态正逐步转弱。若价格确实跌至30-35美元区域，可能先清除弱势多头头寸再尝试趋势反转。

斐波那契结构暗示29-25美元回测风险

Greeny的斐波那契分析进一步明确了当前回调结构。价格已跌破0.236位（40.40美元），正悬于0.382回撤位（34.51美元）上方，这与热力图显示的底部流动性堆积形成共振，暗示回调可能延续。

Hyperliquid失守关键斐波那契位，若抛压持续，29.74至24.98美元将成为重要下行目标。来源：Greeny via X

0.5位（29.74美元）与0.618位（24.98美元）现成为主要下行目标，这类回调位在牛市趋势中——尤其是HYPE经历抛物线拉升后——往往成为典型修正终点。

基本面强势与价格走势背离

尽管价格降温，Hyperliquid的通缩机制等基本面依然坚挺。如JoJo指出，238天内累计5.38亿美元回购资金，占2024年底以来手续费的97%。团队将所有收益投入代币支撑，这种协议收入与代币价值的深度绑定实属罕见。

Hyperliquid将5.38亿美元（手续费97%）用于回购。来源：JoJo via X

这使得当前价格回调更显矛盾。技术面显示30美元支撑区存在密集清算信号，但如此激进的回购本应构筑价格底线。

谐波形态暗示反弹契机

虽然流动性陷阱与回撤目标构成主要风险，但hyperliquidnow发现的ABCD谐波形态提供了反转可能。该经典看跌结构往往先触发反弹再下行，当前从100日均线及C点开始的反弹可能向55-60美元延伸段运行。

ABCD谐波形态预示Hyperliquid短期可能反弹。来源：hyperliquidnow via X

该形态的0.786回撤位与1.27-1.618扩展位构成清晰结构，虽整体趋势仍偏空，但短期内可能引发反弹。

四小时图多空分界

Justpit的四小时分析提出双场景框架：若突破40美元并站稳，可能上攻44-46美元阻力区，这与谐波形态预测形成共振；若失守36美元，则可能下探34.32美元支撑，该位恰与热力图支撑带上沿及0.382斐波那契位重合。

Hyperliquid四小时图显示突破40美元可看至44-46美元，失守36美元或下探34.32美元。来源：Justpit via X

结论

技术指标与流动性图谱均显示30-35美元区域成为多空焦点，关键斐波那契位失守与连续更低高点确认市场仍处修正。值得注意的是，这种回调发生在基本面极其强劲的背景下——近乎全部协议收入用于回购，这种背离暗示价格可能滞后于实际价值。

最终关键在于基本面能否战胜技术面脆弱性。若多头能收复40美元并将其转化为支撑位，快速上攻44-46美元区间仍有可能。