Pump.fun正准备通过ICO发行其$PUMP代币。这个自2024年1月以来已创下7.82亿美元累计收入的平台，如今正面临关于信任与透明度的质疑。

去年底该平台收入激增，日峰值突破1500万美元。但最新数据显示收入明显下滑，引发人们担忧此次代币发行可能是趁势敛财之举。

此外，部分社区成员对团队动机持怀疑态度。知名X平台用户Blade警告称，当前牛市可能让这种"玩家对玩家"的销售模式蒙混过关。据Nicodotfun分析，BONK目前以70%的交易量占比主导市场，这可能导致$PUMP上线初期难以打开局面。但许多人认为，若能在交易启动后迅速推出回购和空投激励，局势或能扭转。

ICO结构引发质疑

由于监管考量，$PUMP代币销售对美国及英国用户设限。在总量1万亿的代币中，ICO将发售33%，团队预留20%，投资者分配13%，24%用于生态建设，仅剩10%用于流动性和开发。这种分配方案引发了对中心化和代币实用性的担忧。

Pump.fun联合创始人Alon Cohen声称ICO模式是凝聚社区的最佳方式，认为能让真正信仰者深度参与。但反对者指出，平台收入下滑正是用户参与度减退的证明。

$PUMP未来走向

销售结束后48-72小时内，$PUMP将开放交易。空投计划也在筹备中，因此市场风向可能快速转变。Cohen坚称团队目标是"在Solana链上挑战Facebook、TikTok和Twitch"。但该项目能否兑现如此雄心，仍有待观察。