根据现行法律，加密资产主要被视为由《支付服务法》监管的数字支付方式。日本金融厅（FSA）文件指出，该市场已超出原有监管框架，现在需要与证券相同的信息披露、内幕交易和托管规则。若内阁府批准草案，该提案将在2026年初提交国会前由金融审议会进行审议。

更轻量——也更简单——的税收制度

目前加密货币收益被归为"杂项收入"，加上地方税后税率可达55%。改革后数字资产征税将与股票一致：对已实现收益统一征收20%税率，并允许用亏损抵扣未来利润。金融厅表示，此举旨在吸引被高边际税率劝退的散户投资者，并鼓励国内机构推出本土加密产品。

采用数据凸显政策推力

截至2025年1月，日本活跃加密货币交易账户超过1200万个，持有资产价值逾5万亿日元（约340亿美元）。监管机构指出，加密货币参与度已超过零售外汇保证金交易和公司债券——这两个长期由日本个人投资者主导的市场。

去年，日本议员山田智呼吁政府考虑将比特币纳入外汇储备，加入关于加密货币在国家金融战略中作用的全球讨论。

机构势头也在增强。金融厅援引数据显示，包括美国养老基金和高盛在内的1200多家全球金融机构现已持有美国上市的现货比特币ETF。该机构希望在日本本土包装产品推出后复制这种资金流入。

日本加密货币收入 | 来源：Statista市场洞察

稳定币基础建设加速

随着ETF计划推进，更广泛的数字资产基础设施正在提速。2025年4月，三井住友金融集团（SMBC）、TIS株式会社、Ava Labs和Fireblocks签署备忘录，探索发行与美元和日元挂钩的稳定币，并将其用于结算代币化股票、债券和房地产。

此前在2025年3月，SBI VC Trade成为首家获批处理境外稳定币的公司，为Circle的USDC进入日本市场扫清障碍。

时间线与后续步骤

该提案将在6月25日召开的金融审议会会议上讨论。若获批，金融厅将起草详细上市和托管指南，并与东京证券交易所协调。市场参与者预计，最早在2026财年完成规则制定和交易所测试后，首批现货加密ETF将上市。

战略背景

首相岸田文雄更广泛的"新资本主义"议程旨在将日本转变为投资驱动型经济。监管机构认为，将加密货币纳入主流证券法监管框架——并采用相同征税方式——将遏制资本外流至新加坡和香港，使东京成为受监管数字资产的区域中心。

若实施，金融厅的计划将使日本首次实现本土加密ETF上市，减轻数百万散户交易者的税负，并将稳定币整合至国家支付和资本市场基础设施——这将是自2018年Coincheck黑客事件以来日本数字资产规则最重大的改革。