比特币近期涨势一度突破11万美元关口，引发市场对支撑这轮上涨的买家构成的疑问。

链上数据显示，在本轮市场周期中散户投资者正扮演更重要角色，而长期持有者和大型钱包持有者似乎在缩减仓位。

散户推动比特币近期活动 大额持有者开始分发筹码

近期积累与分发趋势显示不同比特币钱包群体间的显著差异。当比特币从8.1万美元攀升至11万美元上方时，持有1,000至10,000枚BTC的地址持续减持。这些钱包在过去两个月内分发持仓，显示出获利了结行为。

而持有100至1,000枚BTC的小型钱包却在增持。这些账户在整个上涨过程中持续买入，吸收卖压并助推价格上行。

这种积累模式表明，通常与散户投资者关联的小型实体正在驱动近期大部分市场活动。

长期持有者五月积累量骤降

截至2025年5月底，长期持有者(LTH)的净持仓实现市值从逾280亿美元锐减至20亿美元。

该指标反映这些长期持有实体对比特币的净增持量急剧下降。数据进一步证实，尽管前期价格大幅上涨，这些经验丰富的持有者已不再大举加仓。

与此同时，五月期间币安稳定币净流出突破10亿美元，表明交易所流动性整体缩减。稳定币存款减少通常意味着交易者将资金移出平台，可能导致可用于即时现货或衍生品交易的资产减少。

不过波场(TRC-20)网络上的USDT存款数据显示，大额持有者仍持续与币安互动。自2023年11月以来，币安约75%的TRC-20 USDT存款来自这些鲸鱼地址。

波场网络转账量创新高

五月期间，波场网络原生代币TRX创下月度转账量历史记录。约4,903亿枚TRX发生转移，按现价计算价值1,212亿美元。较四月3,629.2亿TRX的转账量增长34%。

长期趋势显示链上活动和TRX价格持续增长，该代币价格已从2023年初的0.10美元下方升至2025年6月的0.247美元。

比特币结束近期波动 企稳于10.5万美元附近

撰稿时比特币报105,442.65美元，从早前跌破104,600美元的低点回升。

日内图表呈现U型反弹，价格升至105,500美元上方后趋于稳定。总市值达2.08万亿美元，单日交易量增长7.30%至383.9亿美元。